黄金何时形成重要底部?观察这五个因素
更新时间:2018-11-13

2. 黄金跑赢外币

它并非黄金造成重要底部的逼迫条件,但绝对有可能在黄金触底前发生。黄金股基本在2000年末跟2008年末暴跌至低点。2015年夏季也曾跌至低点,这诚然不是黄金股最终的低点,但对大型金矿公司股票来说是。若金矿股再度重挫,极有可能预示金价底部近在眉睫。

黄金与金矿股近来的颓势还未结束,固然长期投资者和投机者应当留心到近期趋势,但他们也应该关注促使熊市转向牛市的前提。

Modest Money列举了预示贵金属形成重要底部的五个因素:

1. 黄金跑赢股市

它通常是黄金筑底的一个滞后指标,而非预示金价触底。不过,在美元不构成相应顶部时,黄金不会开启主要的长期牛市。1993年和2016年黄金在美元触底前不久见顶,但与1985年跟2001年美元见顶时不同。

除了1985年到1987年之外,黄金从未在跑赢股市的情况下实现真正的牛市。股市疲软通常与利好贵金属的条件相吻合。这要么是高通胀、要么是经济疲软导致政策有利于贵金属。2016-2017年黄金未能造成牛市,因为股市连续跑赢黄金。需要留神到的是,黄金与标普500指数之比在2001年和2008年金价触底前筑底。

4. 金矿股崩盘

标签 黄金 触底 因素 跑赢 黄金股

黄金跑赢美元以外的货币通常产生在美元坚持在回升趋势的时候。这标志着黄金表现相对强势,显示出黄金并未被强势美元所挟持。这也可能预示美元将见顶。在2001年、2008年及2015年末金价触底之前,黄金跑赢外币。目前尚未浮现有利的背离。

5. 美联储政策变革从前60年,黄金股通常在美国联邦基金利率(FFR)触顶后几乎破马见底。在从前12个降息周期的10个周期内,黄金股平均在FFR见顶后的两个月见底。此后黄金股较低点的上涨幅度均匀达到185%。这也表明黄金股在美联储降息或者按兵不动时期下跌,而后在美联储开始加息后的某个时候触底。鉴于当前的环境,信赖黄金股将在美联储最后一次加息后即时见底。

3. 美元形成重要顶部


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